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Comment calculer la valeur actuelle nette (VAN) ?

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par Anais Robin Publié le 5 avril 20243 min. de lect

Comment savoir si un investissement en vaut la peine ? La Valeur Actuelle Nette (VAN) est un indicateur clé pour mesurer la rentabilité d'un projet ! Elle offre une perspective claire sur le potentiel d'un investissement. Que ce soit pour un actif financier ou un projet d'entreprise, savoir calculer la VAN permet de prendre des décisions éclairées. 

Sommaire
Qu’est-ce que la valeur actuelle nette (VAN) ?
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Qu’est-ce que la valeur actuelle nette (VAN) ?

La VAN est un indicateur financier permettant d’évaluer la rentabilité : 

  • pour un instrument financier, la VAN correspond à la différence entre la valeur de marché de ce titre et sa valeur actuelle ;

  • pour un investissement, la VAN correspond au flux de trésorerie actualisé représentant le gain additionnel généré par cet investissement, par rapport au rendement minimum attendu par les investisseur·ses.

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Comment calculer la valeur actuelle nette (VAN) ?

La formule de calcul

Le calcul de la VAN repose sur 4 composantes clés :

  • C : le coût initial de l'investissement, qui correspond au montant dépensé pour acquérir les actifs nécessaires à une activité ou réaliser un investissement ; 

  • R : les recettes nettes d’exploitation prévues égales à la capacité d’autofinancement d’exploitation. Elles sont calculées de la manière suivante : l'excédent brut d'exploitation - l’impôt sur les sociétés sur le résultat d’exploitation ;

  • V : la valeur résiduelle de l’investissement est la recette additionnelle s’ajoutant à la recette d’exploitation de la dernière année du projet ; 

  • I : le taux d’actualisation correspond au taux de rentabilité souhaité par l’entreprise. 

Pour calculer la VAN, la formule de calcul est la suivante : 

Formule de la VAN

C + [R année 1] x (1 + I)-1 + [R année 2] x (1 +I)-2 + … + [R année n] x (1 + I)-n + V x(1 + I)-n

Un petit exemple

Nous pouvons prendre le cas de Jean-Marc, un boulanger/pâtissier souhaitant déterminer le rendement annuel d'un pétrin professionnel acquis pour 2 000 €. Ce dernier va servir à produire des brioches et desserts ! 🥧

Selon les attentes du pro, les profits seraient de :

  • 1 000 € la première année ;

  • 700 € la deuxième année ;

  • 500 € la troisième année.

Pour estimer le taux d'actualisation, il est nécessaire de calculer ce qu'il aurait pu obtenir en plaçant cet argent à la banque de manière sécurisée, avec un taux d'intérêt de 4 %. 

D’après le résultat du calcul de la VAN, avec un investissement initial de 2 000 €, l'achat du pétrin sera rentable après 3 ans.

Comment interpréter la valeur actuelle nette (VAN) ?

La VAN est un outil clé pour évaluer la profitabilité d'un investissement, indiquant un résultat positif pour un projet rentable, et au contraire, un résultat négatif pour un projet non rentable. 

Elle joue un rôle central dans la décision de poursuivre ou non un projet. Elle permet de vérifier si les rendements attendus répondent aux attentes des investisseur·ses. 

La VAN aide également à choisir entre divers projets, en privilégiant celui avec la création de valeur la plus élevée. 

⚠️

Le calcul de la VAN repose sur des prévisions qui peuvent s'avérer incertaines. Il convient de rester vigilant·e.

Valeur actuelle nette (VAN) : ce qu’il faut retenir !

Voici ce qu’il faut garder en tête à propos de la VAN :

  • elle évalue la rentabilité d'un investissement ;

  • elle permet de décider de la viabilité d'un projet, indiquant un projet rentable par une valeur positive et un projet non rentable par une valeur négative ;

  • son calcul repose sur le coût initial de l'investissement, les recettes nettes d'exploitation prévues, la valeur résiduelle et le taux d'actualisation ;

  • cet outil aide à prendre des décisions éclairées, en privilégiant les projets les plus rentables, malgré les incertitudes liées aux prévisions.

Et maintenant, voici  quelques conseils précieux pour gérer au mieux la trésorerie de votre entreprise

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Questions fréquentes

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